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国家基金大手笔投资 集成电路等来了风口(附股)
查看点击:225次 2015年2月17日 

编者按国家集成电路产业投资基金近期频频出手,继30亿入股中芯国际后,又投资300亿给紫光集团。各地亦纷纷出台集成电路产业政策并推出产业基金,推进集成电路产业发展。业界认为,在信息安全备受重视的背景下,集成电路产业等来了风口,政策及资金将驱动产业增长。

国家基金大手笔投资集成电路

2月14日,国家集成电路产业投资基金、华芯投资、紫光集团共同签署三方战略合作协议:未来五年内,产业投资基金拟以股权投资方式给予紫光集团总金额不超过100亿元支持,用于紫光发展集成电路业务,提升集成电路业务核心竞争力。与此同时,国家开发银行将与紫光集团达成总额为200亿元的融资贷款合作。这是继2月13日以30亿元入股中芯国际后,国家集成电路产业基金的又一次大手笔投资。

300亿注资是紫光集团的幸运,更是国家级资本对集成电路的宠爱。但是,颇为耐人寻味的是有关方面在发布这一消息时在时间点上的拿捏。几天前的2月10日,国家发改委因为芯片巨鳄高通长久以来的专利垄断,对其开出了高达60.88亿元的天价罚单。一打一拉,政府在集成电路产业上的态度已经明朗化。

据华芯投资战略部总经理周玮介绍,国家集成电路产业投资基金投资的一个重要指向,就是依托骨干龙头企业促进产业资源整合,推动骨干龙头企业优化治理结构,促进兼并重组,着力推进国际并购,推动一批企业进入全球第一梯队。

国家集成电路产业投资基金股份有限公司董事长王占甫表示,我国拥有全球规模最大、增长最快的集成电路市场。然而,目前国内企业设计的产品不足市场需求的10%,集成电路产品大量依靠进口。相关数据显示,我国去年进口芯片金额超2800亿美元,而民族企业产值仅为200亿美元。为此,“公司已经募集了超过1200亿元资金,集中投资集成电路产业链各环节的优势企业。”

集成电路成地方政府的香饽饽

在《国家集成电路产业发展推进纲要》和《国家安全战略纲要》两大纲要的顶层设计支持下,集成电路产业等来了风口,也开始成为各地方政府的香饽饽。

据悉,围绕建设全球科创中心主题,上海市即将出台一系列扶持集成电路产业发展的规划措施,其中筹建资金规模高达五百亿元人民币的集成电路产业基金备受关注。上述正在筹建的基金主要用于推动上海新的临港产业园区集成电路基地建设。目前已确定上海新阳的大硅片项目将落户该基地。如新基金募集完成,上海华虹集团、中芯国际、上海贝岭有望近水楼台先得月。

东芯通信董事吴齐发表示,上海已经看到了集成电路的重要性,这对建设科创中心非常重要,政府应该从“无形之手”到“有形之手”都大力支持集成电路产业发展。从尊重市场规律情况下,在政策上创造良好的创新环境、吸引人才、扶持关键环节企业;在满足性能的情况下,鼓励采购国产化芯片,给予产业实际支持。

除了上海外,四川信息安全与集成电路产业投资基金将于年内设立完成,并于下半年投放首批项目。据悉,四川省信息安全与集成电路产业投资基金于去年开始筹建,首期总规模力争达100亿元,资金来源包括财政资金、国家集成电路产业投资基金,以及社会资本,将重点对我省集成电路行业中的骨干企业、重大项目和创新实体进行投资。

集成电路企业等来了风口

根据国家集成电路产业基金的投资计划,2015年投资金额将达到200亿元,16-19年分别投资240亿、360亿、240亿、134亿,再加上国家开发银行及地方产业基金的参与,未来几年半导体年资本开支有望达到近千亿,这将极大的促进我国集成电路产业的发展。

招商证券认为,在信息安全备受重视的大背景下,芯片产业迎来新的发展机遇。在我国高度重视信息安全的背景下,芯片的自主可控无疑是重要的一环。2014年9月,千亿规模的国家集成电路产业投资基金成立,重点投向芯片制造领域,通过政府资金撬动民间投资,从而推动我国芯片产业的大发展。另一方面,高通降低专利费用后,小的芯片厂商生存压力变大,行业洗牌将加剧。且高通提出未来将加大在中国的投资,存在与国内厂商深度合作的可能。芯片产业在国家政策支持、行业重组提速背景下投资机会显现,可关注大唐电信、振华科技。

长江证券分析称,目前A股集成电路类上市公司以封装企业为主,未来期待部分优秀的IC设计类企业在A股的上市(借壳或资产重组)。A股中长电科技、华天科技、晶方科技、大唐电信、紫光股份等,近期值得重点关注。

资深市场人士亦据记者表示,A股上市公司中,长电科技(600584)是与紫光的展讯和锐迪科配套的封测龙头,将直接受益与紫光集团的战略发展。上海贝岭(600171)是中国电子信息集团旗下唯一A股集成电路公司,有望受到上海产业基金的重点扶持。紫光古汉(000590)和紫光股份(000938)作为紫光集团旗下公司,也有望间接受益。

掘金点

长电科技(600584)

作为国内封装龙头企业,长电科技2014年营业收入有望超过10亿美元,但已经碰到发展瓶颈,开始面临获得高端客户和市场的困难。怎么来突破这个瓶颈呢?

长电科技董事长王新潮表示,长电科技最初的解决方案是跟中芯国际合作,借此导入高端客户。这时出现了另外一个机会——淡马锡要出售星科金朋。星科金朋拥有最先进的技术、市场、国际化管理经验和人才,其客户、技术与长电科技的重叠非常少,互补性达到95%以上,这些都是长电科技非常需要的,也是长电科技可能花五年、十年都不一定能做到的。

公司1月14布公告,与产业基金、芯电半导体将通过共同设立的子公司,收购新加坡上市公司星科金朋的全部股份(不包括台湾子公司资产)。本次要约的对价将以现金支付:总交易对价为7.80亿美元,约合10.26亿新加坡元,每股星科金朋股票收购价格约为0.466新元。王新潮认为,星科金朋2015年在经营上扭亏是有可能的,一些不利因素也都是暂时的影响。现在是黄金十年,总体上非常看好集成电路这个产业。

上海新阳(300236)

在国家战略推动下,集成电路产业发展飞速,处于产业链上游的设备、材料产业也应时而动。上海新阳2月16日公布的投资者关系记录表显示,国信证券、万家基金、民生证券、民生加银基金于2月13日调研了公司。据披露,公司的大硅片项目已到办理土地出让手续阶段,划片刀也将逐步贡献业绩。

公司介绍,目前大硅片项目正在按照国家规定办理土地出让手续。该项目来源为中芯国际创办人张汝京为首的技术团队及引进部分关键核心技术,技术团队成员负责公司产品研发生产、质量管控、市场销售,并确保公司产品技术、质量、成本等各项指标满足半导体晶圆制造市场的要求。据悉,大硅片项目已于去年6月完成了公司注册(上海新昇半导体科技有限公司),并于9月申报了国家科技重大专项,2014年底完成了项目设计方案。因承担国家O2重大专项,公司近几年研发费用偏高。公司的主要产品划片刀已取得部分客户的正式订单,同时,也在几家中大型企业进行验证,如果后续使用情况得到客户认可,将会逐步贡献业绩。

大唐电信(600198)

大唐电信日前在互动平台上向投资者表示,芯片作为智能终端的组成部分,最终的出货量需要取决于终端制造厂商的计划。目前,公司下属的联芯科技正全力配合客户进行最终的量产测试。

联芯科技所具备的历史积累和大唐控股的所需相吻合,公司许可大唐控股为非独占普通许可,这部分技术是公司以前研发及经营活动中形成的,公司具有所有权和处置权。此笔交易可盘活联芯科技以往大量研发投入形成的研发资产,为公司在终端芯片与解决方案产品研发方面加大投入提供资源保证,为公司经营开创新的盈利模式。

大唐电信表示,大唐微电子在本次金融换芯大潮中处于国内芯片厂商第一梯队,并在标准金融IC卡、移动支付、一卡通及终端市场等领域展开深入布局。未来金融市场,公司将会争取效益最大化。此外,公司搭载LC1860芯片的终端产品上市将由客户处先行公开。大唐恩智浦目前在销芯片车灯调节器销售运营平稳,门驱动器芯片年底前进入流片阶段,新能源汽车电池管理系统芯片年底前完成产品定性。

紫光股份(000938)

拥有了上市平台和核心资产后,紫光集团的A股芯片梦将放飞。1月21日,紫光股份和紫光古汉双双发布公告,在实际控制人清华控股的划转下,两家上市公司的控股股东完成变更:紫光股份重回紫光集团怀抱,而紫光古汉将成为启迪控股旗下公司。

与此同时,紫光股份宣布正在筹划非公开发行事项;紫光古汉亦表示,公司两大股东启迪科服与衡阳市国资委正在商谈与公司相关的重大事项。紫光股份的公告显示,在此次股份转让前,启迪控股持有公司5152万股股份,占公司总股本的25%,为公司控股股东。通过此次股份划转,紫光集团全资子公司紫光卓远将从启迪控股手中获得紫光股份2679.04万股股权,以13%的持股比例成为紫光股份的第一大股东,启迪控股持股比例则降至12%,成为紫光股份的第二大股东。

对此,有分析人士表示,经过两年多的腾挪,紫光集团已经完成了旗下产业的梳理,未来将芯片设计公司展讯、锐迪科置入紫光股份或是大概率事件。

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